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对美国银行资本支出的怀疑可能会导致强劲的收益

2019-01-11 10:09:05 

市场

纽约(路透社) - 美国新税法中的怪癖正在怀疑今年有多大银行可以提高股息和股票回购,这有可能使季度利润可能大幅下滑

公司如何衡量和应用过去的损失以及税收法案的变化,再加上美联储年度银行压力测试中的更为极端的情况,可能会使贷款人更难在6月获得批准以增加支出

Nomura Instinet的分析师Steven Chubak表示,第一季业绩强劲可能因令人失望的资本回报谈论而蒙上阴影

分析师预计摩根大通(JPM.N),富国银行(WFC.N)和花旗集团(CN)分别排名第一,第三和第四的美国银行资产,将于周五公布第一季度利润增长

美国经济增长八年来一直是银行的顺风,但自2013年以来,美联储每年都在使其压力测试方案更具挑战性

这些测试旨在确保银行在急剧下滑时有足够的资金来满足监管要求

与此同时,新的税法可以为压力测试中衡量的资本提供一两个冲击力

在首次减记递延税项资产以应对较低的公司税率之后,银行现在面临着无法将压力测试中的损失转移到过去有利可图的季度以从退税中受益

分析师可能会推动高管们了解复杂税务问题的细节,并且已经进行了不透明的压力测试

贷款人上周提交了资产负债表进行测试

根据汤森路透I / B / E / S调查的分析师,摩根大通,富国银行和花旗集团第一季度净收入分别增长34%,5%和12%

他们认为银行受到更高利率,更强贷款和承销以及联邦公司税率降低14个百分点的推动

一位银行业经济学家表示,在今年的考试中,银行可能会看到预计资本水平的下降幅度更大

丘巴克和这位经济学家表示,如果没有来自银行的更多信息,他们无法估计资本流入的程度

在3月2日的监管信中,美联储表示,在今年的压力测试中,税法可能会对一些银行产生“重大”负面影响,因此消除了回扣

高盛(Goldman Sachs)1月份表示,由于一次性征税,其中包括减记递延税项资产,例如未来税收抵免(称为亏损结转),因此12月31日的一项关键资本衡量指标缩减了0.7个百分点至10.7%

在税法改变之前的压力测试中,损失的回收可以支持资本水平并提高更大批准回购的可能性

现在,更多潜在的损失会侵蚀资本

Capital One Financial Corp(COF.N)在12月份表示,为了减少其回购计划,已经取消了回扣

可以肯定的是,高管们可能会对这些影响进行抵消

高盛与其他持有海外利润的银行一样,收取了第四季度所预订但尚未支付的所谓汇回税的递延税负债

尽管如此,根据美联储“严重不利”的经济和金融情景因素的变化,自2009年审查开始以来,银行可以应对最极端的变化

在今年的测试中,最极端的假设失业率激增近6个百分点指向10%

三月份的一封信还表示,一些评分模型的变化可能会减少资本,在某些情况下会产生“实质性影响”

例如,美联储将以不同方式计算美国信用卡的违约概率

摩根大通(JPMorgan)和花旗集团(Citigroup)是两家大牌发行人,但由于这封信没有讨论他们的支付前景

大卫亨利在纽约的报道;由Meredith Mazzilli编辑